【灯饰】蜀道艰难 led行业新股发审全面收紧

    蜀道艰难 led行业新股发审全面收紧

2017年全年，共有438家公司成功ipo，数量创下中国资本市场有史以来之最，照明行业也空前地共有三雄极光、得邦照明、光莆股份、超频三、太龙照明、华荣股份、鸣志电器、华体科技、聚灿光电、晨丰科技、华阳集团、伊戈尔等12家照明行业相关企业先后登陆沪深主板。而进入2018年以后则盛况不再，为确保只有高质量的公司才能够上市，以便逐步改善股市的稳定性和高质量，ipo发审骤然收紧，新一届“大发审委”对ipo申请的否决率高达42％，相比之下，2017年和2016年的否决率分别只有13％和7％。而若不是台资、独角兽或芯片等概念，想要进入资本市场弄潮则更是难上加难。

2018年7月，继明微电子二度闯关ipo失败和达特照明撤回申请暂缓ipo之后，国内最大的led照明驱动ic公司晶丰明源也吃了闭门羹，ipo申请未获通过。证监会发审委认为的核心问题主要在于，其经销收入、经销商库存数量、毛利率变化情况、存货价值、产品价格走势以及应收账款情况反映出的企业盈利能力的可持续性、股份代持的合规性和营收情况的真实性等。 晶丰明源主营业务为模拟和混合信号集成电路的研发与销售，主要采用fabless业务模式（即无芯片制造工厂模式）。主要产品为led照明驱动芯片。2017年，其营业收入为69，826．48 万元，归属于母公司所有者的净利润为7，611．59 万元，led照明驱动芯片市场占有率达30％，在照明行业中是一家成长迅速的配套企业，未能最终过审可叹“时也命也运也”。